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七万亿来了,更重大的中国式QE来了!
发布时间:2015-10-11 发布者:风雨下黄山 来源:金融视界  阅读量:1778

周末一件非常大的事情,就是存贷比的废除,过去中国一直非常严格监管75%的存贷比指标,经过简单测算,废除存贷比大概能释放约7万亿的信贷空间,但实际上这不算周末最重大的事,最重大的事情是推广信贷资产质押再贷款,这才是真正的投放基础货币,是中国式的QE来了!

1、废除75%的存贷比监管指标,是因为这个功能和存款准备金率的功能有一些类似,如果不废除存贷比,那么存款准备金率的下调就没多大意义,比如存款准备金率从18%下调到17%,100元存款,理论上最多83元可以去放贷,但是因为75%的存贷比存在,只能用75元去放贷,不管存款准备金率下调到多少,最终发现做多只能用75元去放贷,于是乎,上面一恼怒,干脆直接废了存贷比。

2、虽然存贷比的废除理论上能释放约7万亿的信贷空间,但是实际上这有一个过程,甚至是漫长的过程,而且商业银行一下也找不到这么多的优质贷款需求方。

3、存贷比的废除释放的信贷空间,不属于基础货币的投放,只是普通商业贷款衍生的货币。

4、真正的大事是央行扩大信贷资产质押再贷款,这实际上是中国的QE,实际上就是央行投放基础货币,这才是最要命的。

5、基础货币的投放在任何一个国家都是非常严重的事情,必须法律严格监管,否则很容易走上滥印钞票之路。

6、基础货币的投放,相当于是央行对人民举债,实际上是向民众征收铸币税。次贷危机发生后,奥巴马当年为了实施QE,几乎在国会下跪求情,才得以通过,大家可以去看看当年奥巴马单膝下跪的照片。可见对于央行印钞,是多么的慎重,阻力多么大。

7、中国采取了央行曲线进行QE的道路,就是商业银行先购买地方政府债,然后拿这些地方政府债去央行质押,获得央行的再贷款。实际上就是变相央行印钞QE,然后去购买地方政府债,只不过中间借了商业银行进行过桥。

8、央行这一举动是变相QE,是印钞投放基础货币,是违背了法律的,这个本来必须要人大通过的,但是通过这样变相QE,就规避了人大的审核。如果上面都这样变相投机,那下面更会不择手段投机了,可见中国的法制精神是多么的薄弱,法律可以随意的践踏和规避,用形式上的合法掩盖本质上的违法,法治之路在中国任重道远。

9、中国式QE一来,人民币贬值的压力又大大增加了。

废除存贷比,这是意料之中的,不用太惊奇,从此商业银行的流动性风险肯定大大增加了,虽然理论上释放约7万亿的信贷规模,但是不属于投放基础货币。

最大的事实际上就是央行变相QE,购买地方政府债,实际上这是一次拯救地方政府债务危机的行动,由于地方政府债务规模巨大,因此这场投放基础货币的大规模印钞,将会产生严重的后果,人民币贬值的压力加大。

中国的人民币跨境支付系统上线,这是有意义的大事,需要表扬和肯定,但是变相印钞QE,这不是好事,需要批评。这就是独立的分析,既不是美分党,也不是五毛党,该赞扬的要赞扬,该批评的要批评,这就是中国最需要的独立、理性的精神!